O debate sobre a venda de subsidi\u00e1rias de empresas estatais nos \u00faltimos dias evidenciou um descompasso nos discursos do secret\u00e1rio de Desestatiza\u00e7\u00e3o e Desinvestimento, Salim Mattar, e do presidente do Banco do Brasil (BB), Rubem Novaes.<\/p>\n
O chefe do BB tem mostrado mais cautela em rela\u00e7\u00e3o ao esfor\u00e7o de privatiza\u00e7\u00f5es e n\u00e3o quer abrir m\u00e3o de algumas subsidi\u00e1rias consideradas \u201cjoias da coroa\u201d do banco, ainda que considere fazer parcerias e aberturas de capital. Mattar, por sua vez, fala enfaticamente em vender as subsidi\u00e1rias e deixar as empresas estatais \u201cmagrinhas\u201d, ou seja, com o menor n\u00famero de empresas poss\u00edvel.<\/p>\n
\u201cDever\u00e3o permanecer como estatais a Petrobras, o Banco do Brasil e a Caixa Econ\u00f4mica, s\u00f3. Significa um excelente \u2018guidance\u2019 para o nosso trabalho. Ent\u00e3o n\u00f3s temos j\u00e1 o apoio do presidente ao reafirmar que somente estas tr\u00eas empresas dever\u00e3o permanecer. E elas dever\u00e3o permanecer bem magrinhas. Vamos vender todas as subsidi\u00e1rias delas\u201d, disse Mattar, na \u00faltima ter\u00e7a-feira em S\u00e3o Paulo.<\/p>\n
A situa\u00e7\u00e3o gerou ru\u00eddo, inclusive nos bastidores do corpo t\u00e9cnico do BB, especialmente por conta da institui\u00e7\u00e3o financeira federal ter capital aberto. A situa\u00e7\u00e3o, segundo apurou o Valor, acabou levando a uma conversa para se tentar um alinhamento de discurso entre o Novaes e Mattar e evitar novos ru\u00eddos.<\/p>\n
Embora haja dentro do governo uma converg\u00eancia de vis\u00f5es sobre a necessidade de se privatizar os ativos p\u00fablicos, a decis\u00e3o do presidente Jair Bolsonaro de poupar o Banco do Brasil (al\u00e9m da Caixa e da Petrobras) faz com que o atual comando da institui\u00e7\u00e3o tenha que ter maior cuidado para lidar com as subsidi\u00e1rias.<\/p>\n
H\u00e1 mais de um motivo para isso. O primeiro deles, de acordo com fontes, \u00e9 que empresas como a BBDTVM, a BB Seguridade e as subsidi\u00e1rias de cart\u00f5es e investimentos do banco s\u00e3o vistas como elementos centrais para garantir a competitividade do banco perante seus principais concorrentes privados, Bradesco e Ita\u00fa. Al\u00e9m disso, a leitura \u00e9 que essas empresas t\u00eam alto potencial de gera\u00e7\u00e3o de valor para a institui\u00e7\u00e3o federal, uma avalia\u00e7\u00e3o que j\u00e1 vem sendo feita pela dire\u00e7\u00e3o do banco desde os tempos de Paulo Caffarelli na presid\u00eancia, que chegou a cogitar a recompra de a\u00e7\u00f5es da BB Seguridade, o que n\u00e3o era poss\u00edvel por quest\u00f5es primeiramente de capital da institui\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Nesse sentido, fontes citam relat\u00f3rio recente divulgado pelo Citibank apontando que o retorno sobre o patrim\u00f4nio do BB seria maior caso n\u00e3o houvesse sido aberto o capital da subsidi\u00e1ria.<\/p>\n
Novaes j\u00e1 disse publicamente que cogita fazer uma abertura de capital da BBDTVM ou partir para uma parceria (ou ambas as coisas), mas sem abrir m\u00e3o do controle da subsidi\u00e1ria e da gera\u00e7\u00e3o de valor e de neg\u00f3cios que ela gera para o banco. O mesmo racioc\u00ednio vale para as \u00e1reas de cart\u00f5es e investimentos. Nesse \u00faltimo caso, a vis\u00e3o \u00e9 que, como se quer desenvolver cada vez mais o mercado de capitais, manter com o banco o controle da empresa de investimentos \u00e9 importante para maior gera\u00e7\u00e3o de valor para institui\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Outra preocupa\u00e7\u00e3o que foi levantada nos bastidores do banco com a fala de Mattar \u00e9 sobre o momento da venda de ativos e em n\u00e3o se passar a impress\u00e3o de que se est\u00e1 numa corrida para se desfazer de neg\u00f3cios que geraria pre\u00e7os desfavor\u00e1veis. Dessa forma, a cautela mostrada por Novaes em suas manifesta\u00e7\u00f5es p\u00fablicas aponta para a leitura de que mesmo os processos de venda de ativos n\u00e3o estrat\u00e9gicos ser\u00e3o tocados de forma a se obter o melhor pre\u00e7o poss\u00edvel, o que depende inclusive de fatores macroecon\u00f4micos, como maior ou menor crescimento do pa\u00eds.<\/p>\n
Fonte: Valor Econ\u00f4mico \/ CONTEC<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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