As perdas bilion\u00e1rias da Vale em um \u00fanico dia acertaram em cheio os fundos de pens\u00e3o, e levantaram d\u00favidas sobre a viabilidade de venda da participa\u00e7\u00e3o das funda\u00e7\u00f5es na mineradora, em 2019. A Litel \u00e9 um ve\u00edculo de investimento que re\u00fane a Previ (fundo de pens\u00e3o dos funcion\u00e1rios do Banco do Brasil), Petros (Petrobras), Funcef (Caixa Econ\u00f4mica Federal) e Funcesp (empresas el\u00e9tricas do Estado de S\u00e3o Paulo). Somente nesta segunda, o recuo das a\u00e7\u00f5es da mineradora levou a perdas de cerca de R$ 16 bilh\u00f5es na Litel, cujo valor de mercado era de R$ 65,3 bilh\u00f5es, na sexta, e caiu para R$ 49,3 bilh\u00f5es.<\/p>\n
O valor dessa perda \u00e9 aproximado pois considera s\u00f3 as oscila\u00e7\u00f5es em bolsa da Vale, no preg\u00e3o desta segunda, e n\u00e3o leva em conta as diferentes formas de c\u00e1lculo de cada fundo de pens\u00e3o \u2014 valor econ\u00f4mico ou valor de mercado \u2013, nem os aspectos tribut\u00e1rios. Se a Previ contabilizasse a participa\u00e7\u00e3o ao sabor das altas e baixas di\u00e1rias, apenas na segunda as perdas em bolsa seriam de quase R$ 13 bilh\u00f5es. Na sexta, o valor de mercado da participa\u00e7\u00e3o da Previ na Vale, via Litel, era de R$ 52,6 bilh\u00f5es, valor que caiu para R$ 39,7 bilh\u00f5es. A fatia do fundo de pens\u00e3o na Litel \u00e9 de 80,6%.<\/p>\n
Na \u00faltima divulga\u00e7\u00e3o de resultados da Previ, a fatia da Vale era avaliada em mais de R$ 45 bilh\u00f5es e representava 50,65% da carteira de renda vari\u00e1vel e 25,14% do patrim\u00f4nio do fundo. At\u00e9 agosto, a avalia\u00e7\u00e3o de Litel era feita anualmente pelo valor econ\u00f4mico e, em setembro, passou a ser mensal, determinada a partir de uma m\u00e9dia ponderada das cota\u00e7\u00f5es do trimestre anterior. A mudan\u00e7a contribuiu para que a Previ registrasse super\u00e1vit em 2018 no Plano 1, de benef\u00edcio definido, onde concentra a participa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Procurada, a Previ disse que ainda \u00e9 cedo para falar em desdobramentos financeiros e que n\u00e3o tem \u201cqualquer urg\u00eancia\u201d de venda da sua posi\u00e7\u00e3o em Vale. \u201cTemos um colch\u00e3o de liquidez que nos d\u00e1 conforto e que nos permite aguardar o desenrolar dos fatos.\u201d Na Petros, a participa\u00e7\u00e3o em Vale corresponde a cerca de R$ 4 bilh\u00f5es e a concentra\u00e7\u00e3o na mineradora est\u00e1 dentro dos par\u00e2metros de risco. A suspens\u00e3o dos dividendos anunciada pela companhia n\u00e3o compromete a liquidez, afirmou o fundo. Procuradas, Funcef e Funcesp n\u00e3o comentaram.<\/p>\n
Em dezembro, o diretor de investimentos da Previ, Marcus Madureira, disse ao Valor que a funda\u00e7\u00e3o avaliava fazer uma venda de parte de sua fatia na Vale em 2019. A proposta era distribuir as a\u00e7\u00f5es para os acionistas da Litel para que cada um adotasse estrat\u00e9gia individual, sem preju\u00edzo de opera\u00e7\u00e3o conjunta. Nos bastidores, ap\u00f3s o rompimento da barragem em Brumadinho, alguns fundos de pens\u00e3o defendem que a opera\u00e7\u00e3o de venda de Vale ainda possa ocorrer neste ano.<\/p>\n
H\u00e1 analistas que veem que a produ\u00e7\u00e3o da Vale n\u00e3o foi comprometida com o acidente e os pap\u00e9is t\u00eam potencial de alta, al\u00e9m de estarem longe do seu ponto mais baixo. Por\u00e9m, pesam as incertezas sobre o futuro da minera\u00e7\u00e3o e o desempenho das a\u00e7\u00f5es da Vale ao longo dos meses, comprometendo uma poss\u00edvel venda. Outro acionista relevante da mineradora, a Bradespar perdeu R$ 2,9 bilh\u00f5es de valor de mercado ap\u00f3s a queda de Vale. As a\u00e7\u00f5es ONs de Bradespar ca\u00edram 25,16% e as PNs, 24,49%.<\/p>\n
Fonte: Valor Econ\u00f4mico \/ CONTEC<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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